穿泳衣的P2P

这两日，上海地区金融监督管理局发布了一批优惠价撤出且总量已付清的P2P网贷服务平台，有7家，在其中有陆金所和拍拍贷。也有“今日捷财”、“欧冶金融”、投融范”、“多玺、“中平金融”几个，除开拍拍贷和陆金所，别的几个全是不知名的小服务平台。

P2P能成功上岸，不进“局子”的平台，屈指可数，而这几个具备象征性：能成功的，并不是整体实力雄厚的，便是规模小的。

网络平台能成功上岸，所依赖的是深厚的资产，即使有规模性坏账损失，也可以用资产遮盖其坏账损失；但销售市场上也不缺网络平台坏账损失的“债务缠身”，最终创业人身陷囹圄的实例，这大多数因为坏账损失超过资产资本充足率，如证大金融、厚本金融。

相对性应下便是小服务平台，经营规模小，坏账损失少，便于兑现——小帆船在遇岩礁时非常容易调头。

2013年，金融自主创新的出风口刮起后，成千上万P2P创业人潜水裸泳。这在其中，穿泳衣的非常少。

前两年，雷慢了解的一位金融法律法规师一直劝诫从业人员：P2P服务平台没发生意外便是金融自主创新，出大事了便是非法融资。之后P2P创业人的成千上万的牢狱之灾和寥寥无几的转型发展成功人士，莫不认证了这类观点。

P2P领域许多那样的事例，即使爆雷了，只需能兑现，**不必定会追责；一旦还不上钱，非法融资的大棒便会打出来，这就是典型性的“忍受”、以结果论。

2020年2月，喜投网公布良好取缔，发布了分期付款兑现计划方案，但分期付款每一期只还一点。**实在看不下去了，5月以因涉嫌不法消化吸收社会公众储蓄立案侦查。领域最开始的网站之一红岭创投，2019年公布取缔，计划三年兑现进行，三年里，**并没有行動，而三年完毕后，红岭创投仅进行服务承诺兑现的12%。因此，**立案侦查，创世人被以因涉嫌非法集资、“非吸”罪提起诉讼。

领域和从业人员何以至此?

我国大部分P2P都死在了个人信用中介公司上。2014年潮起时，她们学马云爸爸叫着喊着要革金融机构的命。事实上，P2P沒有金融机构的命，却犯了银行的病，大部分服务平台大设资金池，吸存揽储，学作项目投资，获得价差。

十几年来，P2P全是跟在金融机构后边，捡着本来被商业银行金融组织风险控制挑选下的次级线圈财产，在个人信用兜底、刚性兑付的商业运营模式下，P2P一面风险控制不够，一面个人征信缺少，风险性比较严重向债务端歪斜。

这类商业运营模式的多元化经营P2P，几乎沒有现金流量和资产来提升成本费，一般来说，仅有年买卖经营规模10亿以上，才可以遮盖成本费，这也是一般P2P的盈亏平衡线。

个人信用中介公司这件事情，多元化经营的P2P哪能做得了，因此债务端大张旗鼓扩大，高品质财产不够，风险控制不够，个人征信不够，从而造成隐患积累，存放同业变大，而由于刚兑的必须，盈亏平衡线一路上升，经营规模只有上升，不可以降，20亿人民币、30亿元……直到自身也拉不上。

P2P领域较大的问题之一，是没处理商业运营模式可持续问题，在财产端，次级线圈财产猖狂，个人征信薄弱点显著，风险控制几近无效。在项目投资端，投资者风险性承受力差，风险分析性差，坐享高回报，却承受不住高危。在服务平台方，赢利了网站赚，亏本了服务平台兜底。这三者，拥有显著没法补足的系统漏洞。总而言之，P2P沒有风险性备用金、拨备覆盖率规定，却当做了金融机构的人物角色。 最重要的是，那时领域草木皆兵，大家已知道99%的服务平台撑不下去。没想到之后居然是全领域一刀切的灭亡。

2017年，管控拖下“降准降息”的铡刀，雷潮逐渐。

P2P恍然大悟，谋取摆脱成功。但绝大多数服务平台，丧生于坏账损失风险敞口变大后的资金短缺。2017年8月的“降准降息”至今，2年多已死了了1800好几家服务平台。

要想转身离开或转型发展，仅有充分的现金流量才够改变现状。

陆金所能取得成功身退P2P，自不必说其借助着巨大的中国平安集团。拍拍贷借着助贷业务流程飙升这几年，赚足了现金流量，即使它做个人信用中介公司、刚度兜底，也足够保持撤出全过程的不断兑现。以拍拍贷以前8亿人民币多的坏账损失，放到一切一家刚性兑付的服务平台中，若沒有非常的现金流量，怕难全身而退。

大量的人，败在了乏力兑现上，最终身陷囹圄。

从2007年到2021年，从沒有哪一个领域像P2P那样，一度不断涌现6000好几家服务平台，卷进万亿元资产，造成数以千万的金融侨民。最保守估计，P2P从业人员达100万以上，领域成王败寇，很多人站在了被告席。

依据国家公安部数据信息，2018年6月至2019年6月，全国各地公安部门依规查处因涉嫌非法融资违法犯罪P2P网贷服务平台400多个。2018年6月之前，及2019年6月至2020年底，雷慢粗略地估计，立案侦查P2P服务平台在230家上下，P2P爆雷有史以来立案侦查的服务平台最传统预计也在630家以上，具体数据信息很有可能远远高于此。

在中国裁判文书在网上，2000好几份涉P2P的刑事判决书揭露了P2P武林商务大厦倾塌后的残忍实情。也宣布了千余人从业人员的牢狱之灾。她们中大部分是首犯、从犯，便是2013年起來的那批创业人，她们在潮起时潜水，也没有穿泳衣。