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价值跳水!注册资本2亿的网络小贷“赫美小贷”,千元起拍…

价值跳水!注册资本2亿的网络小贷“赫美小贷”,千元起拍…

小贷行业被加上一个又一个紧箍咒,牌照价值一落千丈。即使是昔日玩家争抢的网络小贷牌照,也无法避免行情没落的趋势。

撰文| 冬弥小贷牌照拍卖转让价格下限创新低。近期,赫美集团发布公告称,公司已进入破产重整程序,结合公司重整的需要,在破产程序中对非重整必需财产进行处置,其中包含拍卖标的:赫美集团持有的深圳赫美小额贷款股份有限公司(以下简称“赫美小贷”)51%股权。

拍卖数据显示,赫美小贷51%的股权起拍价为1000元,保证金200元,增价幅度为100元及其整数倍,拍卖于12月22日开始。目前,该拍卖超6000人围观,暂无人报名。作为一家注册资本2亿元的全国性网络小贷公司,赫美小贷何以沦落到这般地步?除了自身经营不善因素,小贷行业的发展空间受限可能也是促使赫美小贷白菜价拍卖的原因。

估值0元

赫美小贷低价拍卖股权背后,是尴尬的经营业绩。根据北京北方亚事资产评估事务所(特殊普通合伙)出具的资产评估报告,赫美集团子公司赫美小贷评估后基准日净资产小于0,评估价值按0元确认。

由于赫美小贷51%的股权拍卖涉及控制权转让,欲参与竞拍的企业原则上参照适用小额贷款公司主发起人资格条件,包括净资产不低于人民币2亿元,近三年连续赢利,同一出资人及其关联方投资设立小额贷款公司的数量原则上为1家等条件。

赫美小贷原名为深圳联合金融小额贷款股份有限公司,成立于2012年4月,注册资本2亿元,是一家全国展业的网络小贷公司。2015年11月24日,赫美集团通过并购,受让联金微贷51%股份,成为控股股东。以往的业务数据显示,赫美小贷曾经的合作机构覆盖全国50几个大中城市。赫美小贷主营单笔30万元以下、无抵押无担保的信用贷款,具体产品包括现金贷和消费分期产品。其中,赫美易贷是一款为小微企业、个体商户及广大工薪阶层等提供快速的线上借款服务;赫美分期涉足领域有医美分期,教育分期、装修分期、租房分期、健身分期、旅游分期等。看似业务丰富,实际上赫美小贷和母公司赫美集团都陷入债务危机。根据赫美集团披露的财报,赫美集团近几年亏损严重,遭遇大量债务诉讼及担保事项,银行账户、所持子公司股权、多处房产、土地及设备被冻结,此外还有大量逾期未偿还债务。在本次拍卖前,赫美小贷曾经历过一次拍卖,并以200万元的价格成交,最终因债权人干涉拍卖终止。此前因与浙商银行之间的借款纠纷,赫美所持51%股权曾被强制拍卖,阿凡提科技以200万元竞得,外贸信托提出异议后,拍卖被撤销。

赫美小贷曾与外贸信托合作过助贷业务,外贸信托以资金方的身份提供放贷资金,赫美小贷及关联公司主要提供代为划扣、征信查询等中介服务。2015年2月,外贸信托成立汇金18号信托计划,与赫美小贷、赫美智科合作助贷,信托计划期限为10年。

随后,赫美小贷已收回的款项未按期转付给外贸信托,赫美小贷违约后,外贸信托向北京市第二中级人民法院提起诉讼,诉求赫美小贷偿还4.43亿元及相关违约金、实现债权的费用等,诉求赫美集团承担《承诺函》的义务。在赫美小贷身上,也能看到小贷行业式微的迹象,尤其是涉及债务问题和合规问题的小贷公司,价值会大打折扣。

小贷牌照价值分化

近年来,不少网络小贷公司的股权被出售和拍卖。此前,世联行8.06亿出售世联小贷所持信贷资产,奥马电器计划出售持有的子公司宁夏钱包金服小额贷款有限公司74.9%股权。

虽然部分小贷牌照被*卖,但依然有股东大手笔增资小贷牌照,其中缘由便是在愈发严厉的监管政策趋势下,小贷牌照价值也会出现分化。具备资源优势的股东、丰富场景、合规稳健的业务模式的小贷牌照,价值依然强势。尤其是对于互联网平台而言,在没有其他牌照的情况下,网络小贷依然是抵御监管风险的重要牌照,并且借助小贷牌照还能布局小微信贷等自营业务。前不久,京东科技旗下的京东小贷、字节跳动旗下的中融小贷、美团旗下的美团三快小贷、腾讯旗下的财付通网络小贷纷纷增资至50亿。头部互联网公司在互联网小贷增资上不谋而合,足以证明网络小贷新规的预期较强,金融科技严监管对持牌的要求。相比以往,网络小贷的展业自由度确实大幅缩减。除了注册资本要求,监管还明确网络小额贷款公司的杠杆率、贷款金额、联合贷款出资比例、展业范围等。尤其是出资比例,商业银行与网络小贷共同出资发放贷款,网络小贷作为合作方单笔贷款中出资比例不得低于30%。这将直接限制网络小贷以小博大的杠杆玩法。网络小贷暂行管理办法草案虽是仅向公众征求意见,草案仍存在很大不确定性,但如果暂行管理办法草案发布,网络小贷牌照可能会受到各种监管限制,这可能会对网络小贷业务运营产生不利影响。政策的利空,更能凸显优质标的稀缺性。网路小贷行业洗牌在所难免,价值衡量依然建立在资质和业务能力上。

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